Валютный рынок продолжает пребывать в относительном равновесии, основные валютные пары движутся в довольно узких диапазонах. Фондовый рынок США также не может определиться с направлением, ключевой бенчмарк рынка, SP500, после двух мини-обвалов до 3900 и 3960 в январе, остается привязан к уровню 4000 пунктов. Нефть (бенчмарк WTI) растет с начала года, но пока без серьезных перспектив, «упираясь в потолок» в области 82-82.5 долларов за баррель.

Макро-картина рынка подсказывает, что инвесторы явно ждут смягчение позиции ФРС в первом квартале 2023 в ответ на ослабление темпов инфляции и ухудшение некоторых экономических показателей, но сомневаются, будет ли реакция адекватна возникшим рискам. С одной стороны, если ФРС забеспокоится и будет сигнализировать о быстром завершении цикла ужесточения, рисковые активы продолжат рост, а доллар уйдет на новые минимумы. С другой стороны, если среди чиновников регулятора перевесят опасения о «возвращении инфляции» и уверенность, что экономика достаточно сильна, рынок может быть склонен закладывать ошибку в политике ФРС, которая ускорит движение экономике к рецессии, что ударит по спросу на рисковые активы. Отсюда и отсутствие выраженных тенденций на рынке, так как неясно, что поставит ЦБ во главу угла в данной ситуации. Такое состояние рынка скорей всего будет продолжаться до середины следующей недели, когда ФРС проведет очередное заседание по монетарной политике.

Экономический календарь в четверг содержал несколько интересных сюрпризов, в частности неожиданный сильный рост в январе показали заказы на товары длительного пользования в США (рост 5.6% YoY, прогноз 2.5%) и ВВП за четвертый квартал (2.9% QoQ, прогноз 2.6%). Занятость в США продолжает внушать спокойствие, первичные заявки выросли на 186К при прогнозе в 205К. Несколько выше прогноза были длительные заявки на пособия по безработице – 1.675 млн, прогноз 1.659 млн:

Несмотря на волны распродаж, индекс доллара находит поддержку на уровне 101.50. Стоит отметить, что уверенность покупателей в отскоке доллара падает, это видно из последовательного снижения амплитуды восходящих коррекций в январе, что формирует патерн «треугольник». Как известно, это фигура в нисходящем тренде является паттерном продолжения:

Сегодняшние данные позволили развить восходящий импульс и привели к небольшому отскоку доллара, что отражает снижение вероятности голубиного исхода заседания ФРС в феврале. Тем не менее, индекс доллара вряд ли сможет перейти в устойчивый рост сейчаc: бычий моментум может определенно привести к пробою уровню 102 и развития коррекции ближе к 102.50, однако окончательная тенденция станет ясна после того, как решение FOMC станет известно.  Краткосрочной тактикой в данной ситуации может являться шорт EUR, GBP и USDJPY с прикрытием позиций ближе к середине следующей недели.