Доходность 10-летних казначейских облигаций взяла важный рубеж в 3%, индекс доллара стабилизировался на 103.50, S&P 500 опускался ниже 4100 в понедельник, однако настойчивости шортистов отмечено не было, и индекс закрылся в плюсе выше 4100. Судя по устойчивым позициям доллара вблизи многолетних максимумов, инвесторы надеются, что обозначенный ранее курс на ужесточение останется в силе, несмотря на стагфляцию в Европе и замедление экономики Китая из-за борьбы с ковидом. ЦБ Австралии повысил ставку на 25 б.п. в свете роста инфляционных ожиданий в стране.

Хотя в ценах активов уже учтен достаточно агрессивный темп ужесточения политики ФРС, что повышает риск разочарования в ястребиных планах ЦБ на 2021 год, непривлекательность зарубежных рынков по сравнению в США в данное время обеспечивает доллару сильную поддержку, поэтому влияние итогов заседания ФРС может продлиться недолго.

РБА превзошел ожидания повысив ставку на 25 б.п. при прогнозе в 15 б.п. и сообщил также, что не будет реинвестировать доход от облигаций, достигших срока погашения в покупку новых, таким образом положив конец QE. AUDUSD позитивно отреагировал на новость, что может стать удобной возможность зашортить на отскоке, так как пара сохраняет движение в медвежьем тренде, а краткосрочный прогноз для рисковых активов, а значит и валют коррелирующих со спросом на риск – все менее благоприятный. Как ожидается, покупатели окажут значимое сопротивление около январского минимума 0.6970-0.70:

Важным прокси ожиданий по паре сейчас выступает ковидный кризис в Китае и судя по динамике заболеваемости и ужесточению борьбы с эпидемией, позитивные изменения наступят не скоро, а значит и прогноз по AUDUSD, с точки зрения влияния этого фактора, остается пока негативным.

EURUSD продолжает борьбу за 1.05, прослеживается стабилизация цены около уровня, так как рынок ждет больше определенности по монетарному курсу ФРС, которая должна появиться на завтрашнем заседании. Давление на пару могут также оказать новости, связанные с новым пакетом санкций ЕС против России, а также с эмбарго на нефть или газ, так как это напрямую будет влиять на ожидания инфляции и ее негативных эффектов на Европейскую экономику. Тем не менее курс EURUSD, снизившись до многолетнего минимума уже учитывает достаточно негатива и рисков, поэтому планка для разочарования кажется очень высокой. С другой стороны, увеличение словесных интервенций ЕЦБ, в частности со стороны менее ястребино настроенных членов Управляющего Совета может позволит паре уверенно отскочить. Потенциальный пробой по паре ниже EURUSD вероятно будет сопровождаться сильным моментумом и именно такой характер движения цены может стать надежным сигналом, что пара готова к развороту.

Фунт стерлинг в свою очередь ждет решения Банк Англии в этот четверг. Риски стагфляции уже вынудили ЦБ смягчить риторику в марте, и инвесторы ожидают дальнейшего смягчения на предстоящем заседании, несмотря на консенсус, что ЦБ повысит ставку на 25 б.п. Последние данные по розничным продажам Великобритании показали, что потребление начало снижаться в марте в ответ на значительный рост потребительских цен и риски того, что ужесточение политики станет бременем для экономики, растут. ЦБ это прекрасно понимает. Падение GBPUSD ниже краткосрочных и долгосрочных линий медвежьего тренда говорит о том, что в случае движения ниже 1.25, поддержку пара, скорей всего, будет искать на минимумах мая и июня 2020 (зона 1.21-1.23):