По мере развития американской сессии в пятницу, пара EUR/USD смогла несколько подрасти уровня 1.0725. Это движение произошло на фоне последних данных по основному индексу цен на личное потребление (PCE) в США, которые показали долгожданное снижение инфляционного давления в мае. Основной индекс PCE, являющийся важным показателем изменения цен для потребителей, исключающим волатильные категории продуктов питания и энергоносителей, вырос на скромные 0.1% в месячном исчислении и 2.6% в годовом.

Замедление роста основного индекса PCE является ключевым фактором. Рыночные настроения теперь склоняются к тому, что ФРС может смягчить свою монетарную политику раньше, чем ожидалось. Фьючерсы на процентные ставки в настоящее время предполагают два снижения ставок в этом году, с потенциальным началом сокращения уже в сентябре. Однако мнения расходятся: официальные лица ФРС, как видно из последнего dot plot, ожидают только одно снижение ставки в этом году.

Примечательно, что недавние комментарии президента ФРС Атланты Рафаэля Бостика добавили дополнительный слой сложности в интерпретации намеков ЦБ. Бостик указал, что ФРС готовится к снижению ставок, предполагая серию сокращений, начиная с четвертого квартала и продолжая четырьмя сокращениями на четверть пункта до 2025 года. Его комментарии указывают на стратегическое изменение в сторону более определенного подхода, в отличие от предыдущего нарратива "зависимости от данных".

Важно сопоставить оптимизм Бостика с осторожным тоном члена Совета управляющих ФРС Мишель Боумен. Боумен подчеркнула, что ФРС пока не готова рассматривать снижение ставок, что подчеркивает продолжающийся баланс между различными подходами в кругах ФРС.

Одним из примечательных фактов недавнего ценового движения EUR/USD является консолидация в треугольнике за последние две недели, при этом ценовое движение сходится к критической линии поддержки около 1.0700. Этот паттерн отражает рыночную осторожность, поскольку трейдеры ожидают результатов предстоящих выборов во Франции. Индекс относительной силы (RSI) колеблется около средней линии, указывая на баланс между бычьим и медвежьим импульсом. Учитывая неопределенность, прорыв ниже треугольника может сигнализировать о медвежьем движении, особенно если правые партии во Франции получат больше контроля, что может усилить рыночные страхи и привести к увеличению волатильности евро. Трейдерам следует внимательно следить за этим уровнем поддержки, так как его пробитие может задать тон значительному нисходящему тренду:

Предстоящие выборы во Франции являются важным фокусом для европейских инвесторов, из-за потенциальных последствий для фискальной политики и стабильности рынка. Призыв президента Франции Эммануэля Макрона к проведению внеочередных выборов после поражения его партии на выборах Национальному объединению Марин Ле Пен добавляет уровень политического риска, который трейдерам необходимо учитывать.

Инфляционная ситуация в еврозоне остается сложной. Предварительные данные по гармонизированному индексу потребительских цен (HICP) за июнь, которые будут опубликованы во вторник, станут ключевым индикатором. Недавние данные показывают смешанную картину: предварительный годовой индекс потребительских цен во Франции снизился до 2.5%, годовой HICP в Испании замедлился до 3.5%, а в Италии наблюдается смешанная динамика. Этот фон охлаждения инфляции в крупных экономиках еврозоны укрепляет аргументы в пользу потенциального снижения ставок со стороны ЕЦБ.

Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram?
Если Вы ответили на оба вопроса "Да!", тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.