Сегодня ожидается релиз протокола июльского заседания FOMC и учитывая недавний посыл топ-менеджеров ФРС о том, что сильные данные не собьют ЦБ с курса ужесточения политики, протокол заседания будет еще одной возможностью укрепить данный посыл. Именно поэтому ястребиный сюрприз в сегодняшней коммуникации – наиболее вероятный исход. Фьючерсы на ставку ФРС закладывают снижение ставки в следующем году с пиковых 3.6% до 3.2%, поэтому сегодняшней коммуникации ФРС есть, что исправлять в ожиданиях. А именно убедить рынок, что в следующем году снижения ставки ждать не стоит.

Доллар возобновил рост в преддверии выхода протокола, индекс доллара (DXY) идет на ретест 107. Спрос на дальние облигации США относительно коротких продолжает бить рекорды, инверсия кривой доходности достигла максимума с августа 2000 года:

Такое явление в структуре рыночных процентных ставок США обычно сопровождается укреплением доллара. Кроме того, это медвежий фактор для валют стран, зависящих от экспорта. Снижение AUD и NZD в среду против доллара превысило 1%, распродаже способствует также ухудшение прогнозов роста экономики Китая, одного из главных торговых партнеров для Австралии и Новой Зеландии.

Торговый индекс Евро вновь опустился до минимумов этого года. Газовый кризис и его последствия для экономики продолжает оставаться главным медвежьим фактором для Европейской валюты. Пессимизм ощущается и в экономических отчетах. Индекс настроений от ZEW по немецкой экономике упал до рекордно низких за много лет -55.3 пункта:

Рецессия в Германии во втором полугодии 2022 выглядит неизбежной и логично, что перспектив восстановления у EURUSD немного. После месяца консолидации, поддержка на 1.01 скорей всего не устоит, и мы увидим движение к паритету в ближайшем будущем.

Инфляция в Великобритании превысила 10% в годовом выражении, достигнув 40-летнего максимума, показал отчет опубликованный сегодня. Рынки учитывают все большее ужесточение политики Банка Англии, процентные деривативы закладывают сейчас ставку в 3.4% в марте 2023 против 2.72% в конце июля. Большее пространство для маневра у Банка Англии по сравнению с ЕЦБ вероятно будет определять дальнейшее снижение EURGBP в сторону поддержки на 0.8350. В то же время, меньшая уязвимость американской экономики к напряженности на газовом рынке говорит о том, что инвесторы будут и дальше предпочитать доллару фунту стерлингу. GBPUSD вероятно в скором времени также будет проверять на прочность ключевой уровень поддержки – 1.20.