Европейская валюта растет перед завтрашним заседанием ЕЦБ, в то же время британский фунт сдает позиции из-за политической неопределенности. Пробой нефти уровня 120 долларов за баррель сигнализирует от том, что у стран, импортирующих нефть возникнут новые трудности.

Торговые индексы доллара остаются на стабильно высоком уровне, снизившись на 2% от недавних максимумов. Нестабильность на фондовых рынках в прошлом месяце породила вопросы сможет ли ФРС повысить ставку до нейтрального уровня 3.25%, однако недавняя стабилизация и ряд позитивных данных по экономике США (включая последний отчет по потребительскому кредитованию в апреле) укрепили точку зрения, что ФРС не будет отклоняться от намеченного курса. Из-за продолжающегося повышения цен на нефть наиболее уязвимыми остаются японская иена, турецкая лира и немного в меньше степени евро, то есть страны, сильно зависящие от импорта нефти. Для USDJPY 2 квартал выдался достаточно насыщенным, однако сейчас не стоит идти против тренда и рассчитывать на отскок где-то в районе 135 – максимального уровня с 2002 года:

Так как политика ФРС играла ведущую роль в ценообразовании доллара в последние 12 месяцев, предстоящее заседание ФРС, на котором ожидаются новые ястребиные сюрпризы вероятно будет обеспечивать поддержку американской валюте до предстоящего заседания. Индекс доллара вероятно будет оставаться выше уровня 102. На предстоящем заседании будет опубликован обновленный dot plot который покажет, какую траекторию ставки видят чиновники ФРС в следующем году.

Завтрашнее заседание ЕЦБ также рассматривается как бычий фактор для Европейской валюты, особенно если будет дан четкий сигнал что в июле может состояться повышение ставки на 50 б.п. Это будет неожиданностью для рынка, так как рынок закладывает 25 б.п. Однако если же ЕЦБ не оправдает ястребиные ожидания, EURUSD скорей всего устремится к 1.05 на ожиданиях ястребиного сюрприза со стороны ФРС на следующей неделе.