铜价涨势停滞

铜价涨势目前停滞在 5.12 关口，周五早盘欧洲交易中期货市场大量抛售。本月铜价稳步走高，期货市场突破 4.8010 水平，当月涨幅近 14%。

供需发展

推动铜价上涨的部分原因是过去一个月美元走软，但也受到供应问题和需求压力增加的影响。智利铜供应链中的问题导致今年价格上涨，至少短期内可能持续。老化的工厂（一些已关闭，一些需要大修）减缓了全球最大铜生产商的供应。随着中国需求预期的提升，这种动态正在助长看涨情绪。此外，关税风险似乎正在通过给供应链带来更大压力，进一步支撑铜价。因此，短期铜价前景仍然看涨。

美元风险

唯一的警告是，我们是否看到美元在近期出现适当复苏。美联储上调通胀预测以及对特朗普贸易战的担忧导致美元本周走高。如果复苏势头增强，尤其是通胀数据开始走高，铜价可能会在短期内承受更大压力。

技术观点

铜

铜的涨势目前已停滞在 5.12 水平。随着动量研究的消退，进一步回调的风险正在增加。然而，尽管价格保持在 4.8010 突破水平之上，但焦点仍放在继续走高和最终突破 5.12 上。