每日市场展望——2024年11月27日

Munnelly的宏观一分钟...

“市场等待美国假期前数据暴跌”

周三亚洲股市涨跌互现，与隔夜华尔街普遍乐观的信号相呼应。投资者对美国关键通胀报告、即将到来的美国感恩节假期以及特朗普关税提案的持续不确定性持谨慎态度。在美国斡旋下，以色列和黎巴嫩真主党宣布达成停火协议，引起了市场的积极反应。中国投资者似乎松了一口气，因为对中国产品征收 10% 的额外关税的威胁并不是特朗普竞选时所说的 60%。他们相信北京将增加刺激措施以应对对贸易的任何影响。尽管人民币、墨西哥比索和加元仍处于或接近数月或数年来的低点，但市场一致认为，关税威胁很可能是一种讨价还价的策略，可能不会在 1 月份实施。日本日经指数周三表现不佳，下跌 0.9%。汽车行业是东京证券交易所表现最差的行业，下跌超过 3%，因为关税威胁和日元走强的影响都对利润前景造成压力。

由于市场对特朗普胜选后果的前瞻性关注，11 月 6 日至 7 日的 FOMC 会议纪要似乎比平时更加​​过时。尽管如此，至少还是学到了一些重要的教训。最初，参与者认为“劳动力市场过度降温的风险已显著降低”。昨天的消费者信心调查的就业部分支持了这一点，该调查显示“就业充足减去就业困难”连续第二个月增加。其次，委员会再次强调“中性利率水平”的不确定性，以表明利率将逐步降低，并且在一定程度上无需直接提及政治问题即可抓住它们。 12 月将再次上调利率，这将支持利率下降路径较浅的讯息，因为 9 月“点阵图”中长期联邦基金利率的估计值仍仅为 2.9%。上行通胀风险被描述为“变化不大”，但今天这一方面将受到质疑。很难将 10 月核心 PCE 平减指数预计的同比增长 2.8% 与 9 月美联储对第四季度整体增长 2.6% 的预测相协调。

10 月 PCE 报告将于今天晚些时候发布。预计总体 PCE 环比增长 0.2%，同比增长 2.3%，而 9 月为 2.1%。核心价格环比增长 0.3%，同比增长 2.8%，高于 2.7%。这两个指标都高于通胀目标，核心 PCE 将超过美联储在今年最新经济预测摘要中预测的 2.6%。这可能是第四季度/第四季度的变化，因此还有更多事情要做，但基数效应表明核心 PCE 将超过该预测。根据最近的预测，通货紧缩似乎已经停止。这与市场预期相符，即美联储将在 12 月暂停其宽松周期（再次降息 25 个基点的可能性仅为 40%）。然而，市场认为美联储仍然认为政策设置过于严格，明年将是评估前景的更好时机，联邦公开市场委员会在 12 月会议上和特朗普就职典礼前的假设修订支持了这一观点。由于周四是美国许多人为期四天的感恩节周末的开始，预计交易活动将进一步减少。

值得关注的隔夜新闻更新

  • 英国央行行长隆巴德利：下次降息前需要更多证据

  • 法国总理警告称，如果预算被否决，市场将“陷入风暴”

  • 美联储考虑下调逆回购利率以控制基准利率

  • 美国拜登；以色列-真主党停火协议周三生效

  • 石油在 OPEC+ 会议前趋于稳定，停火协议降低了风险

  • 中国在关税威胁下寻求全球供应链合作

  • 中国 10 月工业利润下降 10%；通货紧缩持续

  • 澳大利亚 CPI 低于预期，澳大利亚央行将维持利率不变

  • 澳大利亚财政部长查尔默斯的隐性消费热潮将超过 870 亿美元

  • 新西兰降息 50 个基点，暗示将进一步放松货币政策

  • 在新西兰央行预计将降息 50 个基点后，澳元兑新西兰元跌至一周低点

  • 韩国计划在 2025 年为芯片制造商提供 100 亿美元的支持

  • 尽管人工智能销售额不断增长，但戴尔股价因预测不佳而下跌

  • 惠普因 PC 市场复苏缓慢而给出低迷的利润前景

          （来源于可靠财经新闻媒体）

纽约时间上午 10 点外汇期权到期日截止

（1BLN+ 代表到期日较长，在每日 ATR 内交易时更具吸引力）

  • EUR/USD: 1.0400-10 (3.8BLN), 1.0450-60 (2BLN) 1.0475 (1.5BLN)

  • 1.0485-90 (1.6BLN), 1.0500 (4.9BLN), 1.0525 (610M), 1.0550 (806M)

  • USD/CHF: 0.8900 (420M)

  • GBP/USD: 1.2500 (346M), 1.2600 (859M), 1.263.(300M), 1.2725 (278M)

  • EUR/GBP: 0.8320 (300), 0.8405-10 (793M)

  • EUR/NOK: 11.8300 (372M). EUR/SEK: 11.50 (513M)

  • AUD/USD: 0.6490 (440M), 0.6505 (200M), 0.6525 (280M), 0.6570-80 (864M)

  • NZD/USD:0.5835-40 (628M), 0.5865 (650M)

  • AUD/NZD: 1.1000 (444M), 1.1050 (247M)

  • AUD/JPY: 99.00 (225M). EUR/JPY: 15985 (296M)

  • USD/CAD: 1.4020 (352M), 1.4050-55 (486M), 1.4075-80 (451M), 1.4100 (228M)

  • USD/JPY: 151.00 (843M), 152.50 (1.1BLN), 153.00 (3BLN), 153.50-60 (757M)

如需了解外汇月末再平衡模型的概述，请点击此处

CFTC 数据 22/11/24

  • 股票基金经理将标准普尔500 cme净长度提高60合同至1,079,539

  • 股票基金投机者Trim S＆P 500 CME净净职位额为29,885合同至258,924

  • 欧元净短职位为-42,557合同

  • 日元净短职位为-46,868合同

  • 瑞士法郎邮政净短位置-37,071

  • 英镑净长位置为40,315

  • 比特币净短职位是-2,084合同

  • 投机者修剪CBOT美国国库期货期货净净职位6,123份合同至35,645

  • 投机者将CBOT US提高10年期财政期货净职位的短期职位91,701份合同至907,502

  • 投机者将CBOT US提高5年美国国库期货净职位的短期净额增加113,816份合同至1,983,026

  • 投机者将CBOT US提高2年美国国库期货净职位，将23,473份合同降至1,447,344

技术与交易观点

SP500 5990 上方看涨，5990 下方看跌

  • 每日 VWAP 看涨

  • 每周 VWAP 看涨

  • 5990 下方开盘 5800

  • 主要支撑位 5795

  • 主要目标位 6100

EURUSD 看涨，1.05 下方看跌

  • 每日 VWAP 看涨

  • 每周 VWAP 看跌

  • 1.05 上方开盘 1.07

  • 主要阻力位 1.0950

  • 主要目标位 1.0380 - 目标触及新模式出现

GBPUSD 看涨，1.2750 下方看跌

  • 每日 VWAP 看涨

  • 每周 VWAP 看跌

  • 1.26 上方开盘 1.2750

  • 主要阻力位 1.3050

  • 主要目标位 1.25 - 目标触及新模式新兴市场

USDJPY 看涨，高于 154 看跌

  • 每日 VWAP 看跌

  • 每周 VWAP 看跌

  • 低于 150 开盘价 148

  • 主要支撑位 150

  • 主要目标是 157.50

XAUUSD 看涨，高于 2600 看跌

  • 每日 VWAP 看涨

  • 每周 VWAP 看涨

  • 低于 2530 开盘价 2467

  • 主要支撑位 2530

  • 主要目标是 2800

BTCUSD 看涨，高于 92000 看跌

  • 每日 VWAP 看跌

  • 每周 VWAP 看涨

  • 低于 91000 开盘价 87500

  • 主要支撑位是 85000

  • 主要目标是 100,000