2025年2月7日每日市场展望

Patrick Munnelly, Tickmill Group 的市场策略合伙人

Munnelly的宏观一分钟..

“市场等待美国就业数据，关注特朗普的真相社交动态”

欧洲和美国股票期货保持区间震荡，因为投资者在美国就业报告发布前保持谨慎，预计该报告将提供对美国利率走向的见解。周五，中国大陆的出色表现支撑了亚洲股市，香港科技股指数有望进入技术性牛市。美国国债在周四全曲线小幅下跌后保持稳定。美元指数仍然承压。市场发出的喜忧参半的信号反映出，在即将公布的美国非农就业数据之前缺乏明确的方向，该数据将于周五晚些时候公布，这可能会将交易员的注意力从本周早些时候困扰金融市场的关税担忧上转移开来。日元兑美元走软，有望在五个交易日内首次下跌。日本首相石破一定于周五与特朗普会面，在他本周宣布中东里维埃拉雄心后，市场对特朗普媒体或 Truth Social 风暴持谨慎态度。

英国银行利率周三下调 25 个基点至 4.5%。2027 年第一季度的两年 CPI 预测升至 2.3%，经济供应增长减弱，中性税率上调。尽管有这些鹰派信号，但 7 比 2 的投票结果支持降息 25 个基点，两名反对者推动降息 50 个基点。曼恩从鹰派转变为支持降息 50 个基点，这暗示了更激进的立场。虽然预计降息将保持渐进式，可能会交替举行会议，但 3 月份可能会有四票支持降息。5 月仍然是下一次降息的可能时机。

在美国，12 月职位空缺意外下降引发了人们对美国劳动力市场实力的质疑。然而，这种担忧似乎与其他就业指标不一致，包括低申请失业救济人数、周三发布的强劲 ADP 报告以及各种调查。即使是制造商也仍然持乐观态度，尤其是对他们的招聘计划。虽然特朗普总统的强硬政策面临一些人的批评，但他的“美国优先”议程似乎在国内市场引起了积极共鸣。考虑到潜在的势头，170k 的就业中位数估计似乎很保守，尤其是在考虑到政府招聘可能放缓和生产略有下降的情况下。年度修订可能会产生潜在风险，包括更新人口估计、调整基准流程和季节性重新校准。例如，截至 2024 年 3 月的年中修订此前显示招聘人数减少了 818k;如果这种趋势继续下去，它可能会使今年的总就业人数减少 800k 到 100 万。调整后的人口数据也可能导致失业率略有上升。尽管如此，这种重新校准不应引起过度关注。重点应继续放在当前的积极趋势和年底明显的强劲需求上。

值得注意的隔夜新闻更新：

  • 德国的“债务刹车”改革可能会让全球债券市场感到不安

  • 欧洲央行今年将面临自 2019 年以来的人事变动

  • 英国央行的贝利：美国银行告诉我，他们希望实施巴塞尔协议

  • Bessent 对 10 年期美国国债收益率的关注可能会让美联储摆脱困境

  • 中国科技股在 DeepSeek 炒作中接近技术牛市

  • 小米在中国补贴计划推动下创下历史新高

  • 日本的家庭支出超过预期;为日本央行加息提供燃料

  • 能源、国防股成为东京的焦点，因为石破麦将与特朗普会面

  • K. Stockton 表示，投资者现在将持有“逆势”股票

  • 亚马逊在销售前景低于预期后下滑

  • 欧莱雅季度销售额增长为大流行以来最慢

  • Apple 期待已久的 iPhone SE 大修即将发布

（来源：可靠的财经新闻媒体）

纽约上午 10 点的外汇期权到期

（1BLN+ 代表到期日较大，在每日 ATR 内交易时更具磁性）

  • EUR/USD: 1.0300-10 (1.5BLN), 1.0325-35 (1.23BLN)

  • 1.0350 (814M), 1.0375-85 (1.53BLN), 1.0400-10 (2.83BLN)

  • 1.0415 (417M)

  • USD/JPY: 150.35-45 (400M), 150.60 (210M), 151.00 (606M)

  • 151.90-00 (355M), 152.25 (245M), 153.00 (787M)

  • 153.50 (1.24BLN), 154.00 (748M). EUR/JPY: 160.00 (300M)

  • AUD/JPY: 98.00 (327M). USD/CHF: 0.9160 (485M)

  • EUR/GBP: 0.8320-30 (410M), 0.8390-00 (500M)

  • GBP/USD: 1.2300 (1.0BLN), 1.2350 (560M), 1.2420 (210M)

  • 1.2450 (300M)

  • AUD/USD: 0.6100 (495M), 0.6200 (802M), 0.6275-80 (671M)

  • 0.6300 (479M)

  • USD/CAD: 1.4250 (867M), 1.4300-10 (2.0BLN), 1.4325-35 (1.71BLN)

  • 1.4350-55 (1.3BLN), 1.4360-65 (1.2BLN), 1.4370-75 (2.35BLN)

CFTC 数据 31/1/25

  • 根据 CFTC 截至 1 月 28 日当周的头寸报告，英镑的净空头头寸为 -21,672 份合约，而欧元的净空头头寸为 -66,604 份合约。瑞士法郎的净空头头寸为 -43,000 份合约，而日元的净空头头寸为 -959 份合约。

  • 在加密货币领域，比特币的净多头头寸为 1165 份合约。

  • 在股票基金方面，标准普尔 500 指数的 CME 净空头头寸增加 3,073 份合约，至 402,829 份，而 CME 净多头头寸增加 29,242 份合约，至 961,171 份。

  • 投机者将CBOT美国5年期国债期货净空头头寸减少20,136手，至1,776,055手，同时将CBOT美国10年期国债期货净空头头寸增加120,397手，至700,642手。此外，投机者将CBOT美国2年期国债期货净空头头寸增加27,182手，至1,201,559手，CBOT美国超级债券美国国债期货净空头头寸增加11,604手，至241,592手。

  • 相比之下，投机者将CBOT美国国债期货净多头头寸增加了4,128手，至28,584手。这些头寸报告提供了对市场情绪和趋势的见解，指出了不同细分市场的潜在未来发展和机会。

交易与技术观点

SP500 枢轴点 6040

  • 每日 VWAP 看涨

  • 每周 VWAP 看涨

  • 季节性表明看涨至 2 月 6 日

  • 远上方 6075 目标 6195

  • 空头低于 6045，目标 5743

EURUSD 枢轴点 1.0435

  • 每日 VWAP 看跌

  • 每周 VWAP 看涨

  • 季节性因素表明 3 月 30 日将看跌

  • 1.0505 以上，目标 1.0634

  • 低于 1.0435，目标 0.9758

GBPUSD 枢轴点 1.2614

  • 每日 VWAP 看跌

  • 每周 VWAP 看涨

  • 季节性因素表明 3 月 10 日将看跌

  • 1.2685 上方，目标 1.2812

  • 低于 1.2615，目标 1.1878

USDJPY 枢轴点 153.77

  • 每日 VWAP 看跌

  • 每周 VWAP 看跌

  • 季节性因素表明 1 月 23 日将看跌

  • 1.5377 上方，目标 165.50

  • 低于 152.41，目标 150

XAUUSD 枢轴点 2692

  • 每日 VWAP 看涨

  • 每周 VWAP 看涨

  • 季节性因素表明 2 月 22 日的看涨情绪波动

  • 2725 以上 目标 2873

  • 低于 2692 目标 2475

BTCUSD 枢轴点 101,960

  • 每日 VWAP 看跌

  • 每周 VWAP 看跌

  • 季节性因素表明 4 月 9 日看涨

  • 104020 以上 目标 110000

  • 低于 101,942 目标 86,266