随着价格下滑，石油交易商增加多头

最新的CFTC COT机构持仓报告显示，上周石油交易商再次增持净多头头寸。 总上行敞口从一周前的约 235,000 份合约增加至约 244,000 份合约，标志着看涨头寸连续第四周增加。 这也标志着自 2021 年末以来持续时间最长的连续每周上涨押注。尽管多头头寸有所增加，但上周原油价格一直走低，原油期货较 4 月的高点下跌了 11% 以上。

美国经济风险

目前打压油价的主要问题是经济衰退担忧的卷土重来。 由于消费者和企业面临更高的通胀和更高的利率，许多中央银行最近下调了对未来一年的增长预测。 在美国，近几周疲软的数据让人们更加关注这些风险，而且由于预计美联储下周仍将进一步加息，对经济增长的担忧进一步加剧。

近期美国银行业危机也给美国经济带来了较大风险。 尽管市场在 SVB 倒闭后的初步影响后趋于稳定，但本周 FRC 股票的新暴跌增加了危机再次走低的可能性。 由于 FRC 失败会带来巨大蔓延的风险，以及与国家救助相关的下行风险，交易员对近期前景高度谨慎。 在此背景下，油价大幅下滑。

EIA 报告大量库存抽取

事实上，尽管 EIA 昨日报告称上周商业原油库存减少幅度大于预期，但本周还是出现了下跌。 上周原油库存减少超过 500 万桶，远高于预计的大约 100 万桶的短缺。 此外，汽油库存也出现下降，反映出需求上升。 库存再次减少 240 万桶，远高于预期的 90 万桶短缺。 馏分油库存也有所下降，使该报告坚定看涨。

近期风险

展望未来，油价走低表明许多投机性需求正在平息，这些投机性需求可能会在欧佩克宣布后加入市场。 联邦公开市场委员会下周对油价构成主要风险，美国进一步加息可能会在短期内保持压力。 然而，由于欧佩克愿意在必要时进一步减产，以及美联储下周可能采取不那么强硬的前景，我们可能会在会议后开始看到价格有所回升。

技术观点

原油

最新测试 82.59 水平后，油价大幅回落，原油期货目前回到熊市通道内并回到 76.49 水平下方。 由于动量研究看跌，关注点在于近期进一步走低，下一个值得关注的重要支撑位为 72.61。