EURUSD почти отыграл вчерашнее падение в пятницу, но область 1.0880 дается с трудом. Укрепление пары можно связать с оптимистичными заявлениями членов ЕЦБ. Гедиминас Симкус, представитель ЕЦБ, излучал уверенность, утверждая, что в марте не предвидится снижение ставки на основе имеющихся данных. Симкус указал на более высокую вероятность снижения ставок позднее в течение года, сигнализируя о сбалансированном взгляде внутри ЕЦБ, отличном от текущих рыночных ожиданий.

Еще один член ЕЦБ, Мартинш Казакс, выразил уверенность, что текущая настройка монетарной политики адекватна и призывал рынки к терпению. Казакс подчеркнул неизбежное снижение процентных ставок, выделяя осторожный подход ЕЦБ, считая, что преждевременное снижение ставок более вредно, чем позднее действие. 

После решения ЕЦБ в четверг, в рамках которого ставки остались неизменными в третий раз подряд, европейская валюта столкнулась с трудностями. Основная процентная ставка по операциям рефинансирования осталась на уровне 4,50%, а ставка по депозитам – на уровне 4,0%. После встречи реакция EURUSD была неоднозначной, цены отреагировали в очень узком диапазоне (1,0885-1,09). То бишь, эффект на рынок был минимальным. 

Однако сильные данные по ВВП из Соединенных Штатов, превысившие ожидания и составившие 3,3% в четвертом квартале, оказали крепкую поддержку для доллара США, усиливая давление на EURUSD:

Квартальный рост ВВП в США в 4-м квартале уверенно превысил консенсус в 2%, составив 3.3%. Масштаб сюрприза указывает на то, что рынок и ФРС, возможно, недооценивают силу и устойчивость основных факторов роста экономики США (или даже упускают из виду структурный сдвиг, который благоприятствует более высокому общему темпу роста), что, в общем, закладывает основу для рыночных спекуляций о том, что ФРС займет ястребиную позицию в феврале, не снизит ставку в марте и, возможно, отложит первое смягчение политики до майской встречи. Переоценка ожиданий должна способствовать укреплению доллара США, поскольку сюрпризы в основных макроэкономических данных США обосновывают ожидания того, что соответствующий импульс в потоке данных будет сохраняться некоторое время (включая 1Q 2024 года). 

Участники рынка с нетерпением ждут выпуска индекса цен PCE чтобы лучше понять, что же происходит сейчас с экономикой США. Ежемесячный базовый индекс цен PCE является предпочтительным показателем инфляции ФРС, поскольку он не искажается базовыми эффектами и предоставляет ясное представление об основной инфляции, исключая волатильные элементы. Инвесторы, следовательно, будут внимательно изучать ежемесячный базовый индекс цен PCE. Тем не менее, данные по инфляции PCE, вероятно, не предложат существенных сюрпризов, поскольку квартальные данные уже были включены в отчет о валовом внутреннем продукте (ВВП), опубликованный в четверг. 

Квартально базовый индекс цен PCE вырос на 2% в четвертом квартале, соответствуя рыночной оценке и увеличению в третьем квартале. 

Следовательно, участники рынка могут обратить внимание на основные детали, а именно на показатели личных расходов и личного дохода за декабрь. Ожидается, что личные расходы увеличатся на 0,4% ежемесячно после 0,2% увеличения в ноябре. В тот же период прогнозируется рост личного дохода на 0,3%. В случае разочарования в обоих этих данных инвесторы могут рассматривать это как сигнал о слабеющем потреблении, что негативно сказывается на долларе США в непосредственной перспективе. С другой стороны, положительные результаты могут укрепить доллар США в краткосрочной перспективе.

Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram?
Если Вы ответили на оба вопроса "Да!",  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.