Американские рынки завершили прошлую неделю на позитивной ноте, ключевые индексы прибавили в среднем 1.9%. Отчет по безработице пришелся по душе ястребам: рост рабочих мест в экономике США превысил прогноз более чем на 70К (+253К), заработная плата подскочила на 0.5% (прогноз 0.3%), а уровень безработицы установил новый минимум (3.4%). Негативным моментом стало понижение роста за предыдущие два месяца на целые 149К рабочих мест. Уровень участия в рабочей силе остался на прежнем уровне – 62.6%. 

Рост заработной платы и динамика безработицы вновь заставили обратить внимание на проинфляционные риски в экономике, указав на потенциальную недооценку ожидаемой инфляции. Однако, рыночные ставки отреагировали скромно: +6 базисных пунктов по 10-летней Трежерис и +10 базисных пунктов по 2-летней Трежерис. Шансы еще одного повышения ставки на 25 базисных пунктов на следующем заседании выросли с 8.5% до 12%:

Ясно, что ФРС звучал достаточно убедительно в своем намерении взять паузу в июне и лишь экстраординарные улучшение в данные могут заставить ЦБ начать менять коммуникацию. Поэтому и оцениваемые шансы такие низкие.

Индекс американской валюты отскочил на 0.3% после релиза, но впоследствии растерял преимущество и в понедельник вновь прижимается к уровню 101:

Другой важный отчет прошлой пятницы – рост потребкредитования в США. Цифры снова положительные, рост +26.5 млрд, прогноз 16.5 млрд. Данные указывают на сильный потребительский спрос в марте, то же самое было видно в данных по ВВП за первый квартал, где компонент потребительского спроса также отличился. 

В пятницу выступал также с речью представитель ФРС Буллард. Согласно его базовому сценарию экономику США ждет медленный рост и снижение инфляции, но не рецессия. Он также заявил, что несмотря на ставку выше 5%, инфляция в экономике все еще высока, допуская таким образом, что повышение ставок может продолжиться.

На этой неделе основной интерес будут представлять ИПЦ США за апрель (релиз запланирован в среду) и индекс потребительских настроений от У. Мичиган (релиз в пятницу). Учитывая сильный NFP за апрель в части безработицы и инфляции, риски по ИПЦ смещены в сторону превышения, то есть базовая инфляция выше 5.5%. Ожидается ретест нижней границы восходящего канала по EURUSD и вызов поддержке на 1.0950, как показано на графике ниже: