Рынки на время забыли про циклы ужесточения политик центральных банков и вызовы инфляции. Фокус всецело на военных действиях на Украине, а также санкционной войне Запада с РФ. Третий пакет санкций ЕС, включающий финансовые, транспортные, технологические, экспортные и другие ограничения, вызвал панику на валютном рынке РФ в понедельник, что привело к обвалу рубля на более чем 20% в моменте. Российский ЦБ повысил учетную ставку до 20% эффективно ограничивая спекулятивное давление на валюту, провел валютные интервенции на $1 млрд., временно запретил брокерам исполнять заявки по продаже ценных бумаг от иностранных инвесторов, чем вызвал панику последних. Депозитарные расписки российских компаний, торгующиеся на Лондонской Бирже, обвалились в понедельник на 50-60%. Падение курса российской валюты удалось частично стабилизировать. Секция фондового рынка на Московской бирже сегодня закрыта.

Представители РФ и Украины сели сегодня за стол переговоров в Белоруссии, однако шансов на мирное соглашение, которые бы устраивало обе стороны, небольшие. Украинские власти, вероятно, полагают, что нарастающая поддержка Запада, прежде всего в виде поставок оружия, санкционного давления, а также приема беженцев, значительно улучшило их переговорную позицию (чем например в начале прошлой недели), за счет того что Москва получает сигнал, что Киев может быть готов к затяжному конфликту, в то же время изначальные цели спецоперации РФ, высокая плата за военную кампанию в виде крупных экономических издержек делает бессмысленными серьезные уступки.

Мировые рынки в целом умеренно реагируют на локальный риск, доллар ожидаемо в плюсе, из-за оттока американских инвесторов с европейских рынков, а также умеренно возросшего спроса на защитные инструменты. Индексы акций Европы умеренно снижаются. Доходность бумаг суверенного долга восстанавливается после падения в начале сессии. Это говорит о том, что паники по поводу того, что локальный риск выльется в мировой экономический кризис пока нет:

Золото в плюсе, но достаточно умеренно, что еще раз подчеркивает, что инвесторы не спешат выводить российско-украинский конфликт за рамки локального риска:

Котировки нефти показывают смешанную динамику, финансовые санкции против РФ привели к тому, что дифференциал цены на российский сорт Urals с мировыми бенчмарками увеличился, что говорит о том, что торговля российским сортом усложнилась. Ключевым для определения дальнейшей динамики нефти станет заседание ОПЕК 2 марта, где будет обсуждаться политика добычи на апрель. Интрига в том будет ли ОПЕК+ быстрее повышать добычу пользуясь высокими ценами или будет придерживаться графика. Для РФ вероятно выгодней продолжать толкать цены на нефть вверх, так как это некоторого рода будет выступать ответом на санкции Запада в виде более высоких рисков инфляции издержек. Следовательно риски для нефти, без учета возможной деэскалации конфликта на Украине, смещены в сторону дальнейшего ралли.