Рынок акций оказался под давлением в понедельник, лидерами снижения выступили акции, зависящие от колебаний делового цикла мировой экономики. Массовые протесты в Китае против локдаунов и рост числа новых случаев стали одним большим шагом назад на пути полноценного «перезапуска» китайской экономики. Блумберг сообщает, что в результате беспорядков в Китае, Apple может лишиться поставок 6 млн. iPhone. Выступление чиновника ФРС Булларда вчера остановило рост доходностей облигаций так как он заявил, что рынки недооценивают риск агрессивной политики ФРС. Уильямс и Лоретта Местер, два других чиновника ФРС сделали более центристские заявления, намекнув что в 2024 ФРС может начать понижать ставку. Производственный индекс от ФРБ Далласа вырос с -19.4 до -14.4 в ноябре. Рыночные инфляционные ожидания снизились до минимального значения за месяц на фоне распродажи на сырьевых рынках:

Рыночные слухи, что ОПЕК решит снизить добычу на заседании 4 декабря, похоже, компенсируют риски сокращения спроса на нефть со стороны КНР. Спот цены WTI и Brent отскочили сегодня на 3%. 

Индикатор экономических настроений в ЕС незначительно вырос по сравнению с предыдущим месяцем, преимущественно благодаря отскоку потребительской уверенности.

Настроения в производстве снизились с -1.2 до -2 в ноябре, самого низкого уровня с января прошлого года. Фирмы сообщили о резком снижении производственных трендов так как новые заказы продолжили сокращаться. Производственные ожидания улучшились незначительно, благодаря нормализации цепочек поставок.

В сфере услуг индикатор спроса продолжил снижаться, однако темп замедлился. Ритейл сектор заметил некоторое восстановление спроса и более позитивно оценивает развитие ситуации в ближайшие месяцы. 

Инфляция в Германии замедлилась до 10% при прогнозе 10.4%, в месячном выражении дефляция составила 0.5%, что стало самым резким месячным замедлением с ноября 2020, показал отчет, опубликованный во вторник:

В целом ситуация в ЕС характеризует мягкую рецессию. Однако ЕЦБ заявлял ранее что, небольшой рецессии будет недостаточно чтобы снизить инфляцию. Учитывая, что цепочки поставок нормализуются, инфляционные ожидания снижаются, а риски рецессии растут, ЕЦБ вероятно предпочтет повысить ставку на 50 базисных пунктов в декабре. Так как инвесторы все еще учитывают в ценах повышение ставки на 75 базисных пунктов, такой исход станет разочарованием для рынка и может спровоцировать медвежью реакцию EURUSD.

Курс EURUSD снизился сегодня после выхода отчета по инфляции на 50 пунктов, с 1.0370 до 1.0320:

Растет риск дальнейшей коррекции, пробоя 1.03, и движения в сторону краткосрочной зоны поддержки 1.0250 (минимум 21-22 ноября) на комментариях Пауэлла в среду и на отчете NFP в пятницу, особенно если рост рабочих мест будет в соответствии с ожиданиями или выше прогнозов.