В начале торговой недели пара EUR/USD начала с небольшого положительного тренда, поднявшись на 0,2%, однако оставаясь ниже внутридневного уровня сопротивления на отметке 1,0850. Это восходящее движение происходит на фоне ослабления американского доллара, вызванного в первую очередь неожиданным шагом Китайского национального банка, который в понедельник утром установил более высокий уровень курса юаня, спровоцировав широкомасштабные продажи доллара США.

Сегодняшний отскок вынудил продавцов взять перерыв в продажах, однако цена остается в краткосрочном нисходящем тренде, пытаясь вернуться выше критической линии 200-дневной SMA. Медвежий взгляд по паре значительно укрепился на прошлой неделе после публикации предварительных данных о PMI в зоне евро и США, которые подчеркнули устойчивость экономики США, контрастируя с производительностью в еврозоне.

Устойчивость американской экономики возродила дискуссии относительно траектории денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. Несмотря на ранее ожидавшиеся три снижения процентных ставок в этом году, недавние данные, указывающие на силу американской экономики, привели к пересмотру. Входящие данные указывают на риск, что пересмотр ожиданий может продолжиться, что и учитывается сейчас в сильном долларе.

Краткосрочный технический анализ индекса доллара (DXY) показывает, что после снижения до уровня 103, вызванного заседанием FOMC, последовал резкий рост до 104 и прорыв среднесрочной линии сопротивления. Это восстановление произошло после публикации в пятницу обнадеживающих данных о PMI, что может быть признаком того, что рынок сомневается в «голубиных» сигналах ФРС, сделанных во время заседания FOMC. В свою очередь, это увеличивает риск продолжения ралли после повторного тестирования линии, которая превратилась в уровень поддержки:

К укреплению спекуляций на рынке добавилось неожиданное решение Швейцарского национального банка снизить процентную ставку, вызвавшее опасения, что Европейский центральный банк может последовать его примеру. Исторически ЕЦБ и ЦБ Швейцарии повторяли шаги друг друга в политике, хотя последний обычно следует за ЕЦБ. Однако недавнее решение SNB изменило этот нарратив, побудив инвесторов предвидеть потенциальные регулировки ставок ЕЦБ на фоне признаков смягчения инфляционных давлений на европейском континенте, как на это указывают действия SNB. 

Заявления главного экономиста ЕЦБ Филипа Лейна, подтверждающие уверенность в сближении заработной платы к 2% инфляционной цели, еще раз подчеркивают вероятность предстоящих снижений ставок. Давление на заработную плату часто упоминается чиновниками ЕЦБ как ключевая переменная, объясняющая устойчивость инфляции из-за самоусиливающегося цикла "заработная плата-потребление-инфляция". 

Еще больше усложняет валютный ландшафт разговор об интервенции, исходящий из Японии, где Масато Канда, валютный руководитель Японии, намекает на возможные операции на рынке для поддержки иены. USD/JPY снизился, колеблясь в районе 151,300, подстегнутый историческим прецедентом вмешательства Банка Японии (BoJ), когда пара превышает отметку 150,000. Это настроение подкреплено данными из рынка фьючерcов, которые показывают увеличение ставок на понижение иены во время мартовской недели заседания BoJ, несмотря на слухи о повышении процентных ставок. 

Район вокруг уровня 150 на USD/JPY последовательно представляет собой серьезное препятствие для покупателей, при этом пара не может поддержать значительный восходящий импульс из-за опасений валютных интервенций. Вероятно, что эта ситуация будет сохраняться, и любые данные, указывающие на слабость доллара США, могут вызвать спровоцировать медвежий импульс, толкая пару в направлении уровней, более благоприятных для японского правительства. С технической точки зрения, кажется, что ближайшая цель на продажу для пары может лежать в диапазоне 148-148.50:

Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram?
Если Вы ответили на оба вопроса "Да!",  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.