Пара EUR/USD достигла годовых максимумов, но сохраняет бычий потенциал благодаря сочетанию нескольких среднесрочных факторов. Основным катализатором роста с начала этой недели стало возобновление оптимизма на рынке после объявления Китаем масштабных стимулов, направленных на смягчение экономического замедления. Этот оптимизм ослабил спрос на доллар США, который, как правило, растет в периоды неопределенности, что привело к укреплению его основных конкурентов, включая евро. 

Меры стимулирования Китая направлены на борьбу с растущими рисками экономического спада. Вливание ликвидности в экономику призвано стимулировать внутреннее потребление и стабилизировать финансовую систему. Этот шаг вызвал рост аппетита к риску среди инвесторов и переток капитала от безопасного доллара США в другие активы.

Несмотря на благоприятные факторы, укрепление евро сопровождается трудностями. Последние данные свидетельствуют о мрачных перспективах для еврозоны: композитный индекс деловой активности HCOB в сентябре упал до 48,9, что является самым низким уровнем с января. Это сокращение, вызванное в основном затяжным спадом в производственном секторе, вызывает опасения по поводу устойчивости текущего укрепления евро. Индекс PMI в производственном секторе Германии, ключевой индикатор экономического здоровья региона, находится в зоне сокращения более двух лет и в сентябре составил лишь 40,3. Это длительное ослабление может оказать давление на евро, если экономическая активность продолжит стагнировать или ухудшаться. 

С технической точки зрения пара EUR/USD в настоящее время приближается к ключевому уровню сопротивления около 1,1267, который совпадает с верхней границей восходящего канала, что может вызвать давление со стороны продавцов. Недавний рост был вызван ослаблением позиций доллара США, частично из-за рыночных ожиданий понижательных действий ФРС в будущем. Однако при сохраняющихся слабых экономических данных в еврозоне откат от этого уровня может привести к снижению курса к отметке 1,1150. При усилении медвежьих настроений цена может протестировать нижнюю границу канала около 1,10:

Недавние изменения в деривативах на процентные ставки в США указывают на рост рыночных ожиданий снижения ставки ФРС на 50 базисных пунктов до диапазона 4,25%-4,50%. Вероятность такого исхода возросла с 35% на прошлой неделе до 60%. Эти настроения вызваны опасениями по поводу замедления рынка труда, о чём свидетельствует решение ФРС начать цикл снижения ставок ранее в этом месяце. Если такие ожидания реализуются, это станет значительным изменением позиции ФРС, что может привести к дальнейшему ослаблению доллара США. 

Предстоящие экономические данные в США, в частности, индекс базовых цен PCE и заказы на товары длительного пользования, будут иметь решающее значение для формирования рыночных ожиданий. Более крепкие, чем ожидается, данные по PCE могут ослабить ожидания снижения ставок, временно поддержав доллар. Напротив, слабые данные по заказам на товары длительного пользования усилят опасения о замедлении экономики и окажут давление на ФРС для продолжения смягчения денежно-кредитной политики. 

Британский фунт испытывает трудности с удержанием позиций против доллара США, резко отступив от уровня сопротивления 1,3400. Недавние заявления главы Банка Англии Эндрю Бейли указывают на постепенное снижение процентных ставок, так как инфляция стабилизируется на уровне целевого показателя банка в 2%. Однако сохраняющаяся инфляция в секторе услуг, где индекс CPI вырос до 5,6% в августе, остается ключевой проблемой. Это может усложнить решения Банка Англии и оказывать давление на фунт в краткосрочной перспективе. 

С технической точки зрения пара GBP/USD нацелена на важный уровень сопротивления около 1,3510, который совпадает с верхней границей восходящего канала. Недавнее повышение, вызванное ослаблением доллара США и оптимистичными рыночными настроениями, может столкнуться с сопротивлением на этом уровне. Если цена не сможет преодолеть это сопротивление, возможен откат к средней линии канала около 1,32. Дальнейшее снижение может привести к тестированию поддержки на уровне 1,30, особенно если предстоящие экономические данные в США поддержат доллар или если мягкая позиция Банка Англии продолжит оказывать давление на фунт.

Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram?
Если Вы ответили на оба вопроса "Да!",  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.