NewsMarketTrend

Рынки продолжают демонстрировать противоречивую динамику, реагируя на противоречивый фундаментальный фон.

С одной стороны, на рынке выросла тяга к риску на фоне роста ключевых макроэкономических индикаторов в США и Европе. С другой стороны, рост количества заражений в США побудил несколько штатов остановить снятия ограничений и изменить сроки послабления. Но Трамп продолжает сохранять спокойствие, заявляя о снижении смертности от Covid-19.

Невозмутимость Трампа объясняется политическими причинами – если он повторно закроет страну на карантин, то собственноручно подпишет себе проигрыш на выборах. Но если суточный прирост будет стабильно превышать 50-тысячную отметку, то рынки неизбежно окажутся под давлением, в ожидании ужесточения карантинных ограничений на федеральном уровне.

Трамп явно не намеревается закрывать страну на карантин, а вопрос повторного локдауна рассматривает в политическом контексте, в аспекте грядущих президентских выборов.

EconomicState

На графике падение потребления нефти регионами планеты помесячно в 2020 г относительно 2019 г.

ВТО прогнозирует, что объем торговли в 2020 г упадет как минимум на 13%.

Что это значит для производителей нефти?

Вспышка пандемии привела к нарушению цепочек поставок. Остановились грузовики, потребляющих дизельное топливо, и суда, работающие на мазуте.

Генеральный директор Boeing Дейв Кэлхун ожидает, что пройдёт не менее 3 лет до восстановления количества авиарейсов 2019 года. Инвесторы делают ставку на электромобили, которые пытаются преобразовать отрасль, опирающуюся на ДВС более 130 лет.

Главный исполнительный директор ConocoPhillips Райан Ланс заявил, что США могут никогда не вернуться к рекордным 13 МБс, которые они добывали в начале 2020 г. В настоящее время политики призывают к снижению зависимости от международных перевозок. А до появления вируса, стремление отказаться от нефти набирало обороты благодаря Парижскому соглашению 2015 г об изменении климата и росту инвестиций в зеленые проекты.

Proeconomics

Европейская рецессия будет глубже и дольше, чем ожидалось ранее, прогнозирует Еврокомиссия. В 2020-м спад будет 8,7%, а восстановление в 2021 году составит около 5,5%. Т.е. по итогам 2021-го кризис преодолен не будет.

Это плохой сигнал в том числе и для России – вероятно, восстановление потребления нефти, газа и угля займет в Европе два года или больше, цены на это сырье останутся низкими.

Post_economics

График: С начала эпидемии Covid-19 Европа держала уровень безработицы под контролем.

Во время пандемии на пиках уровень безработицы в США достиг отметки 14.7%, а в Европе 7.4%.

Такое сильное расхождение является результатом политики использования схем отпусков в еврозоне, которые охватывают более 35 миллионов человек в пяти крупнейших экономиках блока. При отсутствии такой политики падение доходов работников в зоне евро было бы 22% во время карантина. Благодаря мерам правительства падение доходов составило всего 7%.