Risk Takers

Власти Китая ввели строгие карантинные меры и призвали население проявлять осторожность. Региональные правительства по всему Китаю также дали указание фабрикам продлить остановку производства после лунных новогодних праздников. Меры правительства и осторожность потребителей приведут к падению краткосрочной экономической активности. Замедление экономической активности приведет к ухудшению качества активов китайских банков в 2020 году. Однако учитывая консервативные стандарты кредитования в Китае, рост безработицы, из-за коронавируса, не нанесёт катастрофического урона банковскому сектору.

Регулятор, не оставаясь в стороне, выступил с директивой продлить или изменить сроки кредитования компаний, регионов и отраслей, наиболее пострадавших от вспышки вируса. Правительство, в свою очередь, призывает банки не сокращать объём кредитования и не требовать немедленного погашения. Центральный банк также заявил, что готов предоставить необходимую ликвидность и пересмотреть резервные требования в случае более длительного влиянию вируса на рынок.

OptionsWorld

Скоро заседание ЦБ РФ и вероятность очередного снижения постепенно приближается к 100%. Опережающим индикатором в этом плане является Банк Бразилии, который накануне пошел на очередное смягчение, снизив ставку до 4.25%, с 4.5% ранее.

Бразилия является ближайшим аналогом в плане денежно-кредитной политики, т.к. также является развивающейся экономикой с таким же таргетом по инфляции как и в РФ, равным 4%.

Мировая экономика день за днем

Две трети китайской экономики фактически закрыли свои производственные мощности, останавливая цепочки поставок, критически важные для поддержания не только второй по величине экономики в мире, но и всего мира.

Goldman Sachs предупредил, что вспышка вируса может снизить рост ВВП Китая в 1 кв на 1,6% в годовом исчислении или на 6,4% в годовом исчислении, что приведет к снижению ВВП за 1 кв до 5%. Шоковые процессы в Китае будут ощущаться во всем мире.

ФИНАСКОП

За последний месяц нефть потеряла около 25% от пиковых значений (72$) показанных в начале января 2020г.

Все это снижение можно разделить на две фазы:

1) Деэскалация между USA vs Иран (ушла военная премия)

2) Коронавирус (уменьшение авиаперевозок, перебои в работе корпораций - падение спроса на нефть и нефтепродукты)

Если с первым пунктом все ясно - он уже отыгран, то второй, вроде как находится в развитии, хотя в последние 3 дня складывается впечатление, что и он подходит(-ел) к концу.

В последние три дня на рынке нефти резко возросла волатильность. Котировки внутри дня носятся по 1.5-2$ за час. После обвала на 25% резкий рост волатильности - это один из самых главных признаков приближающегося или уже наступившего разворота рынка.

По совокупности всех вышеперечисленных факторов, как минимум красивый bounce в область 58-60$ выглядит наиболее вероятным развитием событий.