外汇量化洞察 月末美元回撤

关键要点：

- 期权流量和 CARS 模型表明美元前景看涨，时区动态表明，由于月末重新平衡活动，本周美国交易时段美元将进一步上涨。

- 美元兑欧洲货币更有可能出现回撤。目前已建立 2 周欧元兑美元看跌价差，以利用这一预期​​。

- 量化模型也支持看涨美元/瑞士法郎的观点，因为美元下行趋势难以跌破 200 日均线，促使空头平仓或做空看跌期权。

月末回撤战术性看涨美元

量化模型本周普遍支持看涨美元的立场。最近的期权流量数据突显出对美元看涨的需求增加，尤其是对亚洲和欧洲货币的需求。 CARS 模型继续显示美元宏观震荡机制看涨，上周美国股市没有出现明显反弹，这进一步支撑了这一走势。时区分析显示，美元在欧洲和亚洲交易时段收复了本月迄今的部分失地。展望未来，随着股票投资者参与月底投资组合再平衡活动，预计美国交易时段将出现进一步回撤。

美元兑欧洲货币回撤预期

3 月份全球外汇表现优异的货币集中在欧洲货币，这使其成为月底调整期间美元回撤的可能对象。即使风险情绪在 4 月 2 日前有所改善，澳元和加元等落后的高贝塔货币预计也会经历更有利的价格走势。在 4 月 2 日美国宣布关税之前，已建立 2 周欧元兑美元看跌价差（入场价为 31.5 点，目前为 45 点）的战术头寸，以对冲潜在的风险溢价上涨。

从量化角度来看，看跌瑞郎的观点仍然存在，预计本周美元兑瑞郎将上涨。美元/瑞郎现货价格未能跌破 200 日均线 0.8813，令空头望而却步，并促使美元空头仓位平仓。现货趋势分析表明，当前水平提供了强劲支撑，而边际期权流量数据表明，上周美元/瑞郎看跌期权出现适度做空，因为现货下行趋势在 200 日均线遇到阻力。

看涨美元观点的风险

看涨美元前景的主要风险是美国经济数据疲软的可能性，这可能引发美元结构性供应增加。